三一重工3.24億歐元“吞”普茨邁斯特90%股權(quán)
http://www.0374v.cn繼 外 媒 報(bào) 道 三 一 重 工收購(gòu)德國(guó)普茨邁斯特公司消息后，三一重工于昨日(1月30日)晚間發(fā)布公告稱，收購(gòu)事項(xiàng)已由董事會(huì)審議通過，其控股子公司三一德國(guó)將出資3.24億歐元，與中信基金聯(lián)手收購(gòu)。
公告顯示，收購(gòu)方三一德國(guó)和中信產(chǎn)業(yè)投資基金(香港)顧問有限公司已于1月20日與德國(guó)普茨邁斯特公司股東簽署協(xié)議。三一德國(guó)與中信基金各收購(gòu)該公司90%和10%股權(quán)，三一德國(guó)將出資3.24億歐元，折合人民幣26.54億元。
三一重工相關(guān)人士昨天還對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，今日(1月31日)下午將就此召開新聞發(fā)布會(huì)。
“三一重工在混凝土泵車制造領(lǐng)域銷量雖然大，但技術(shù)和品牌還是不及普茨邁斯特，它是國(guó)際頂級(jí)品牌。在銷售網(wǎng)絡(luò)上，三一可利用其網(wǎng)絡(luò)，在業(yè)務(wù)上兩者互補(bǔ)，一旦發(fā)揮出協(xié)同效應(yīng)，對(duì)三一重工三菱意義重大。”華寶證券級(jí)研究員王合緒對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者分析。
據(jù)報(bào)道，三一重工董事長(zhǎng)梁穩(wěn)根在收購(gòu)協(xié)議簽訂后表示，三一重工在德國(guó)科隆附近建造三菱PLC混凝土泵廠已經(jīng)投產(chǎn)，此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅恢毓哑沾倪~斯特作為海外總部，以后三一三菱PLC產(chǎn)品主打中低端，普茨邁斯特主打端。
普茨邁斯特仍將獨(dú)立運(yùn)作
資料顯示，普茨邁斯特是全球知名工程機(jī)械制造商，成立于1958年，主要從事開發(fā)、生產(chǎn)和銷售各種形式混凝土泵及輔助設(shè)備，總部設(shè)在德國(guó)斯圖加特附近，是普茨邁斯特的行政、技術(shù)和售后服務(wù)中心，并在全擁有銷售網(wǎng)絡(luò)，已在美國(guó)、英國(guó)、法國(guó)、意大利、中國(guó)等十多個(gè)國(guó)家建立了子公司。
在混凝土泵車制造領(lǐng)域，普茨邁斯特長(zhǎng)期居于地位。數(shù)據(jù)顯示，普茨邁斯特的全球市場(chǎng)占有率長(zhǎng)期達(dá)40%左右，且90%以上的銷售收入來(lái)自海外，遍布全球110多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。但2008年金融危機(jī)后，其全球市場(chǎng)占有率下滑。截至2011年，該公司共有3000多名員工，實(shí)現(xiàn)銷售收入5.7億歐元。
“普茨邁斯特為什么會(huì)賣？我曾與它的中國(guó)區(qū)主管聊過，普茨邁斯特實(shí)際上已陷入了財(cái)務(wù)危機(jī)，早已被銀行托管了。金融危機(jī)對(duì)其沖擊很大，現(xiàn)金流出問題了。它是家族企業(yè)。從銷售量來(lái)說(shuō)，普茨邁斯特已不再是老大了，已被三一重工越了。”王合緒說(shuō)。
據(jù)日本新聞網(wǎng)1月23日?qǐng)?bào)道，大的建筑機(jī)械制造企業(yè)之一的日本小松公司，去年在中國(guó)市場(chǎng)上敗給中國(guó)本土的三一重工，三年來(lái)次讓出了中國(guó)建筑機(jī)械市場(chǎng)老大的寶座。中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，在去年11月份，三一重工的銷售量過小松1.5倍，12月份更是過了2.8倍。全年銷售量猛增43.5%，達(dá)到20305臺(tái)，過小松的20151臺(tái)。
“三一重工和中聯(lián)重科都是這一兩年翻倍沖上來(lái)的，因?yàn)樗麄冏プ×酥袊?guó)的機(jī)會(huì)，但放在國(guó)際上比，(與國(guó)內(nèi)的地位比)是不相稱的。”王合緒稱。
據(jù)相關(guān)資料，普茨邁斯特原本由其創(chuàng)始人KarlSchlecht名下兩家公司共同持有，其中KarlSchlechtGemeinnützigeStiftung持有99%股權(quán)，KarlSchlechtFamilienstiftung持有1%。摩根斯坦利將作為本次交易的顧問。
“2008年中聯(lián)重科收購(gòu)意大利混凝土機(jī)械巨頭CIFA約60%股權(quán)，動(dòng)用了3.7億歐元資金，按當(dāng)時(shí)的匯率約合40億元人民幣，這次三一重工動(dòng)用3.24億歐元約合26.54億元人民幣，且控股比例達(dá)90%。更重要的是，普茨邁斯特的價(jià)值遠(yuǎn)比CIFA。”王合緒說(shuō)。
據(jù)了解，在全球混凝土機(jī)械市場(chǎng)，普茨邁斯特和Schwing為一線品牌，CIFA緊隨其后，三一重工則為近幾年的后起之秀。
普茨邁斯特和三一重工在2011年日本大地震及海嘯引發(fā)的福島核電站泄漏救援中成為 “明星”。普茨邁斯特的長(zhǎng)臂泵車在救援工作中發(fā)揮了重要作用，日本東京電力公司也曾通過外交部向三一重工緊急求援一臺(tái)62米臂架混凝土泵車，三一重工免費(fèi)提供一臺(tái)價(jià)值100萬(wàn)美元的62米泵車馳援日本。
王合緒說(shuō)，“從臂架度來(lái)比，三一重工的產(chǎn)品，可達(dá)80多米，普茨邁斯特只有70多米，它的主力產(chǎn)品是五六十米的臂架。但是比產(chǎn)品還要看可靠度，普茨邁斯特的產(chǎn)品可連續(xù)使用100小時(shí)無(wú)故障，但是中國(guó)的產(chǎn)品達(dá)不到這個(gè)技術(shù)水平。因此，綜合來(lái)說(shuō)還是普茨邁斯特實(shí)力更強(qiáng)。”
據(jù)報(bào)道，梁穩(wěn)根在收購(gòu)協(xié)議簽訂后表示，合并完成后，普茨邁斯特仍將獨(dú)立運(yùn)作。普茨邁斯特總部斯圖加特將成為三一重工在中國(guó)以外的新全球總部，三一重工仍將專注于開拓國(guó)內(nèi)中低端市場(chǎng)，普茨邁斯特則繼續(xù)保持其在端市場(chǎng)的地位，原公司總裁NorbertScheuch仍將留任，并將進(jìn)入三一重工管理層。
打入“技術(shù)心臟地帶”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，三一重工位于德國(guó)科隆附近的混凝土泵廠已于2011年投產(chǎn)，三一重工成為中國(guó)在德國(guó)投產(chǎn)的工程公司。
商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院研究員、北京新世紀(jì)跨國(guó)公司研究所所長(zhǎng)王志樂昨天在博客中表示，三一重工將收購(gòu)普茨邁斯特，標(biāo)志著三一重工海外戰(zhàn)略發(fā)生重大轉(zhuǎn)折。過去該公司認(rèn)為海外并購(gòu)面臨多重陷阱，因此，其海外投資方式主要是建新廠。而據(jù)調(diào)查，在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)往往產(chǎn)能過剩，如果中國(guó)企業(yè)還去建新廠，容易與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)發(fā)生沖突，因此，中國(guó)企業(yè)在發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)投資應(yīng)該多用并購(gòu)方式。
王志樂說(shuō)，中聯(lián)重科收購(gòu)意大利CIFA，上工申貝收購(gòu)德國(guó)縫制設(shè)備企業(yè)DA公司，北京機(jī)床廠收購(gòu)德國(guó)科堡，都是成功案例。
去年，英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》曾指出，對(duì)于通常處于市場(chǎng)地位的德國(guó)工程集團(tuán)而言，中國(guó)工程機(jī)械企業(yè)已開始成為其強(qiáng)勁對(duì)手——直擊德國(guó)出口成功的核心。在技術(shù)方面，一些中國(guó)企業(yè)，例如三一集團(tuán)，可以與德國(guó)對(duì)手一爭(zhēng)下。
在中國(guó)企業(yè)準(zhǔn)備進(jìn)軍歐洲市場(chǎng)之時(shí)，德國(guó)許多規(guī)模較小的家族工程公司卻缺乏進(jìn)軍亞洲所需的資源。西門子(微博)或博世等工業(yè)巨頭早就為進(jìn)軍新興市場(chǎng)制定了低成本策略，包括在亞洲建立大型生產(chǎn)廠和研發(fā)中心等，但中小企業(yè)很難效仿它們的做法。
“普茨邁斯特是一個(gè)家族企業(yè)，所以這是一樁德國(guó)著名中小型專業(yè)制造企業(yè)與中國(guó)企業(yè)的合并案例。”王合緒說(shuō)。
王合緒表示，普茨邁斯特的價(jià)值還是很大的，在業(yè)務(wù)上與三一重工互補(bǔ)，一旦發(fā)揮出協(xié)同效應(yīng)，對(duì)三一重工意義重大。
據(jù)悉，目前中國(guó)企業(yè)早已取代德國(guó)，成為全球機(jī)械制造業(yè)的領(lǐng)頭羊。2010年，中國(guó)機(jī)械銷售收入增長(zhǎng)12%，達(dá)到3000億歐元(約合3930億美元)，而德國(guó)機(jī)械產(chǎn)業(yè)收入下降了23%，至1780億歐元。
AlixPartners董事總經(jīng)理RomanZeller則表示，即便在中國(guó)的推動(dòng)下，德國(guó)工程產(chǎn)品訂單今年上半年激增了32%，也不能掩蓋這樣一個(gè)事實(shí)：德國(guó)工程企業(yè)不僅在本國(guó)市場(chǎng)輸給了中國(guó)企業(yè)，在印度和巴西等國(guó)也是如此。
“我的體會(huì)是，越來(lái)越多的中國(guó)企業(yè)正在從低成本的廉價(jià)產(chǎn)品轉(zhuǎn)向更加精密的產(chǎn)品，”德國(guó)咨詢公司SKP董事長(zhǎng)赫爾曼·西蒙表示，“他們通常把德國(guó)人視為標(biāo)桿，我們必須嚴(yán)肅對(duì)待這種新型的競(jìng)爭(zhēng)。”
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從一位國(guó)際投行人士處了解到，中國(guó)其他一些工程機(jī)械領(lǐng)域的巨頭紛紛效仿三一重工，正四處撒網(wǎng)調(diào)查并購(gòu)目標(biāo)。
三一重工還于昨日晚間發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)告，表示由于主營(yíng)產(chǎn)品需求穩(wěn)健增長(zhǎng)、市場(chǎng)占有率提升，公司2011年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)50%至60%。2010年公司凈利潤(rùn)為56.15億元，基本每股收益1.11元。
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